一 | 高市早苗政府，最近给日本经济开了一剂减税“药方”。 黄金消费市场正在迎来传统旺季。记者线下走访多家金店发现，在近日金价高位运行的背景下，消费者的购买偏好正在悄然发生变化，与年初的大克重金条受追捧不同，轻量化、小克重黄金产品逐渐成为市场新宠，黄金消费呈现“克重下降、需求不减”的特征。 为了应对日本飙升的物价、安抚民生，近日，高市早苗内阁正式敲定食品消费税减税基本方针，决定从2027年4月起的两年内，将食品饮料消费税率从8%降至1%。 近期，多家金店借七夕消费热度推出促销活动，吸引消费者选购黄金饰品。记者在北京某商圈走访发现，周大福推出定价黄金饰品9折起优惠，老凤祥推出计价黄金饰品每克减80元优惠，潮宏基则推出定价黄金饰品单件8.5折、两件8.3折优惠。 这是日本自1989年开征消费税以来首次下调税率。
二 | “趁着七夕促销活动，近期不少年轻消费者到店为自己选购小克重的IP联名款黄金吊坠、手链；其中，线条小狗、三丽鸥系列较受欢迎。但据日本共同社8月22至23日的全国电话调查数据，71.7%的受访者对减税后的财政状况表示担忧。随之而来的，高市内阁支持率跌至50.2%，创上台以来最低纪录。 减税应该是惠及民生的好事。
三 | ”潮宏基的一名店员透露。 在菜百首饰总店内，前来选购黄金饰品的消费者络绎不绝。一名店员告诉记者，受近期金价较高影响，5克以下的小克重产品更受消费者青睐，又逢七夕佳节，前来选购戒指的情侣有所增加。 “过节想着给女朋友买个戒指。
四 | ”“95后”消费者刘先生表示，近期足金饰品价格在1300元/克左右，他最终挑选了一枚约3克的戒指，“这种克重小一些的饰品，价格更容易被接受。” 东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞认为，小克重黄金产品的畅销，背后是高金价环境下的消费分层与场景化需求。从需求端看，尽管前期金价经历过大幅回调，但近期已经大幅反弹，2026年以来金价中枢整体抬升，显著抬高了大众消费门槛。但高市早苗的减税，为何却让日本民众怕了？ 因为减税后的日子，对日本民众来说是真的不好过。 世界黄金协会二季度《中国黄金需求趋势报告》（以下简称《报告》）显示，在高金价影响下，消费者继续选择轻量化产品，其中硬足金饰品表现优异。 如今，日本正面临大规模食品“涨价潮”，日本一家数据公司的最新调查显示，7月日本市场有2269种食品涨价。同等体积下，硬足金饰品的克重更小，能够破解高金价时代全球黄金消费的共性痛点。
五 | 其中，面包类价格涨幅为3%至9%，方便面类涨幅为4%至11%，香肠、罐头等加工食品涨幅为2%至30%。 这意味着，减税省下来的那点钱，基本跑不赢飞涨的物价。 当前，小克重黄金产品正在成为黄金品牌拓展年轻消费群体的重要抓手，行业竞争也正从单纯的克重、价格竞争，向设计、工艺和IP等维度延伸。 消费者省不了钱，普通餐饮店也可能因为减税亏本，甚至倒闭。
六 | 按照高市的减税方案，外卖及便利店便当、熟食等食品将从原本8%的税率改为1%的低税率，而餐厅堂食则维持10%不变。 放到最终的消费上，就是点同样的菜品，外卖比堂食的税要便宜九成，于是将会有更多人选择打包带走而不是坐下堂食，但人工、房租、水电这些固定成本却一分不少。 而且餐馆进货时，采购食材、调味品、包装盒大多要按普通商品10%的标准税率缴税，卖出去的外带便当却只能按1%计税。
七 | 这9个点的税差意味着成本不变，餐馆税金垫付的压力增大，现金流会被两头挤压。
八 | 据日本广播协会报道，有餐饮店老板表示：“有些顾客可能会觉得外带更好，这可能导致堂食人数减少，我们必须想办法应对可能出现的客流量下降。
九 | “黄金消费场景日益多元化，除了黄金本身的保值价值，消费者对日常佩戴、个性表达和情感价值的关注也在不断提升。”世界黄金协会亚太区（除印度）研究负责人兼中国区行业拓展副总监贾舒畅在接受《经济参考报》记者采访时表示，行业不断推出创新设计，为消费者提供兼顾预算、审美与情感表达的更多选择。
十 | ”还有餐饮店主直言担忧：“可能大多数餐饮店都要倒闭了”。这一趋势正在推动黄金饰品的竞争维度不断拓展。 如此减税，不但没减出普惠，反而制造了新的不公平。
十一 | 这还不是最令日本民众感到担忧的。日本民众更想知道，减税之后，日本的钱从哪来？ 据日本媒体测算，减税两年将造成近10万亿日元的税收损失，年均约5万亿。在克重和价格之外，设计、工艺、文化表达、佩戴体验等，正在成为塑造差异化产品的重要因素。 瞿瑞指出，黄金品牌的竞争重心正在向设计、工艺与IP运营迁移，但并非完全放弃克重竞争，而是呈现出小克重做流量、大克重做利润的格局。一方面，古法金、5G黄金、3D硬金等工艺的迭代使小克重产品能够实现更大的视觉体积与更精细的纹样表达，工艺溢价成为品牌差异化的核心抓手；IP联名成为获取年轻客群的流量密码。
十二 | 而消费税是日本养老金、医保等社会保障制度的“地基财源”，占日本税收约三分之一。另一方面，头部品牌仍在通过全品类布局巩固基本盘：小克重产品负责引流和提升复购频次，大克重投资金条与高客单价婚庆产品负责贡献利润和客单价。
十三 | 如今减税导致社保财源被挖出一个大窟窿，未来养老金能不能按时发、看病能不能报销、老人护理还能不能保障……这些都成了悬在日本人头上的问号。 虽然高市强调“不会依赖发行特例公债（赤字国债）”来凑钱，但这话恰恰暴露了这件事最核心的矛盾：减税造成了如此大的财政窟窿，如果真不借债，钱从哪来？ 要知道，日本早已是全球债务负担最重的国家之一，政府债务规模约是其GDP的两倍。 市场最怕的就是政府为了填减税的坑而大肆发债。 展望年内，黄金消费市场仍有望获得节日消费等因素的阶段性支撑，但高金价和居民收入预期仍将对消费形成一定制约。因为债发多了，国债就会被抛售、收益率就会飙升。 “下半年，中秋、国庆双节叠加有望对黄金消费形成季节性支撑，但‘量平价升’或将成为全年消费的主要特征。
十四 | 国债利率一涨，企业贷款利率、房贷利率全跟着涨，最终买单的还是普通老百姓。从量的角度看，高金价对消费量存在一定挤出效应，部分价格敏感型消费者可能推迟购买或选择更小克重产品；从金额的角度看，金价中枢的上升可能推动消费总额再创新高，‘以旧换新’占比的提升也将贡献增量交易。若下半年金价出现回调，则可能触发‘逢低买入’情绪，带动投资金条与大克重首饰的消费量回升。 高市早苗的这场减税闹剧，本质上是一场以“惠民”为包装的政治赌博。”瞿瑞说。她赌的是明年9月自民党总裁选举时能多拿些政治筹码，因为表面上看，减税有助于提升民众对政府的好感度。 此外，《报告》指出，金价高企可能继续对吨量需求形成压力，但轻量化、创新型及高附加值产品的需求仍相对稳定，一定程度上可以支撑金饰消费支出。（记者 倪润琢）。 只不过明眼人都能看出来，看似安抚民心的“良方”，实则是一剂压榨民众未来的“毒药”。短期的政治红利，换来的是日本社会长久的经济阵痛，最终只会让全体日本民众为高市内阁的政治投机买单。 ｜总策划：俞岚 ｜策划：周锐 ｜统筹：王庆凯 程春雨 ｜执笔：戴悦 ｜责编：查志远 ｜校对：叶婷 ｜“三里河”工作室出品。
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